Casi e casini di Borsa/ UniCredit guarda alla Germania per tornare a crescere, HVB mette Seb nel mirino

Per ora i negoziati, che Handesblatt afferma essere già stati avviati (peraltro senza ottenere alcun commento dalle due banche),  non sarebbero approdati ancora ad alcuna offerta formale, ma qualche novità potrebbe essere annunciata a breve. Di certo la rete di HVB, formata da 631 filiali per circa 4 milioni di clienti, ha finora una presenza significativa a livello retail solo in Baviera e nel Nord della Germania, per cui le filiali di Seb oltre a consentire un incremento di circa un 25% delle dimensioni di HVB potrebbero contribuire a colmare la copertura geografica.
 
In più, guarda caso, a capo delle attività retail di HVB è stato nominato a metà dello scorso anno Peter Buschbeck, in precedenza ai vertici proprio della rete tedesca di Seb e se a pensar male qualche volta ci si prende, questa pare una conferma della possibilità che l'operazione vada in porto. Di contro anche Seb non naviga in buone acque e molti analisti pensano che l'unione di due "malati" non possa creare un gruppo "sano". Inoltre la rete di Seb, sempre che l'acquisizione vada in porto, non appare sufficiente a far raggiungere ad HVB la massa critica necessaria per dare un contributo significativo agli utili del gruppo.

Sarebbero dunque necessari ulteriori investimenti e non è detto che da Milano, specialmente ora che UniCredit appare concentrato sulla propria ristrutturazione, in vista della quale è stato da poco completato un aumento di capitale da 3 miliardi, giunga il via libera. Tuttavia HVB, dopo la vendita infragruppo della sua ex società controllata, Bank Austria, appare sovracapitalizzata a differenza della capogruppo, con un Tier 1 ampiamente superiore alla media del settore di 15,3% (). Chissà che questo non consenta a Monaco di Baviera di avere sufficiente libertà d'azione per cogliere l'occasione al volo.

Luca Spoldi