Stop crisi/ Confindustria: "La ripresa si estende e si consolida. Attenzione al credito"

Il netto recupero del commercio mondiale è insieme l'effetto di questa coralità e la cinghia di trasmissione degli impulsi espansivi. Nuovi ordini e indicatori anticipatori puntano a ulteriori guadagni di Pil nei prossimi mesi, con il contributo chiave della ricostituzione delle scorte.

L'Italia, spiega Il Centro studi di Confindustria, ha agganciato il rilancio internazionale, come testimonia il deciso recupero della produzione industriale nel terzo trimestre, che diventerà più lento in autunno, stando alle attese delle imprese; le previsioni per il Pil migliorano sia nel 2009 (-4,5%) sia nel 2010 (oltre l'1%).

La caduta della produttività ha penalizzato i margini di profitto delle aziende manifatturiere tedesche, francesi e italiane, mentre quelle americane hanno adeguato rapidamente l'impiego di lavoro alla diminuzione del fatturato e sono pronte a riavviare gli investimenti; l'aggiustamento dell'occupazione frenerà il rilancio nell'Eurozona.

La rapida discesa del dollaro e il rialzo delle materie prime costituiscono allo stesso tempo una conferma della ritrovata fiducia nelle prospettive economiche mondiali e una nuova fonte di instabilità che minaccia il ritorno alla crescita in Eurolandia e Giappone. Ciò, conclude il Csc, renderà le scelte della Bce sui tassi di interesse ancora più caute. Anche perché la selettività del credito rischia di acuirsi proprio nei prossimi mesi, quando salirà il fabbisogno delle aziende e le banche saranno ancora più prudenti di fronte ai conti in rosso dei clienti.