Portafoglio Italia/ E' ora di puntare sui ciclici

I mercati traballano all’idea di un possibile “contagio” dalla Grecia agli altri “periferici” europei come Spagna e Italia? E gli analisti delle principali banche d’affari arrivano a soccorso, suggerendo di approfittare della temporanea (si spera) correzione per selezionare i migliori titoli in vista della ripresa delle quotazioni. Una ripresa che stavolta potrebbe premiare proprio i principali titoli del listino azionario italiano, secondo quanto sembrano concordare gli esperti.

Così Morgan Stanley vede un rimbalzo in arrivo grazie al fatto che le società europee sono tornate ad effettuare buy-back (da inizio anno sono già stati riacquistati titoli propri per oltre 43,5 miliardi di euro) e che i dividendi appaiono destinati a crescere nuovamente, ora che le aziende si sono lasciate alle spalle gli strascichi della crisi 2008-2009.

Tra le aziende che potranno offrire soddisfazione gli esperti americani citano l’Eni (il cui acconto sul dividendo 2011 potrebbe salire da 50 a 52 centesimi di euro per azione) e in generale i titoli di aziende cicliche. Con l’avvertenza, come si legge in un report diffuso ieri, che le turbolenze dei listini potrebbero proseguire ancora in giugno prima di lasciare spazio ad un recupero nella seconda metà dell’anno.

Di avviso del tutto simile a Morgan Stanley è anche Ubs: in una nota odierna il broker svizzero (che ieri si era detto convinto che l’euro resterà sotto pressione ancora a lungo e ha tagliato le sue previsioni sull’euro/dollaro per i prossimi mesi) prende le mosse dalle tensioni seguite al taglio dell’outlook sul rating del debito italiano da parte di Standard & Poor’s per ribadire che tutto sommato “alcune tensioni politiche e il potenziale spostamento di Giulio Tremonti nel ruolo di primo ministro potrebbero essere positivi, visto che è l’unico ad avere in mano la responsabilità per tagliare i costi e abbassare il deficit” anche nel Belpaese.