Mediaset/ Bocciatura di Credit Suisse. Pesano Spagna e tv in chiaro

Seduta difficile (-1,17% a fine giornata) a Piazza Affari per Mediaset su cui si è abbattuta la scure degli esperti di Credit Suisse. In un report gli analisti svizzeri hanno tagliato le stime di crescita dei ricavi sulla tv italiana in chiaro (free to air) del 3% per il 2011 e dell'1,9% per il 2012.

Il broker elvetico ha così abbassato il target price del gruppo di Cologno Monzese a 2 euro dal precedente 3,6 euro (il 20% in meno delle quotazioni attuali), confermando la raccomandazione underperform. "La ripresa nel 2012 e nel 2013 potrebbe essere lenta, in scia alle misure di austerity appena varate che allungheranno l'attesa per un significativo cambio di rotta nelle spese dei consumatori e nella pubblicità", si legge.

Inoltre, gli analisti della banca svizzera sottolineano "l'intensificarsi della competizione nella pay tv con Sky Italia che potrebbe generare difficoltà a Mediaset Premium nel raggiungere il break even". "Ora le nostre previsioni di Ebit 2012 sono del 15% al di sotto di quelle del consensus", spiegano.

Non solo. A pesare su Biscione è anche la controllata spagnola, Mediaset Espana. Credit Suisse ha infatti declassato la media company iberica a "underperform" da "neutral" e più che dimezzato il prezzo obiettivo a 3,7 da 8,6 euro, citando timori di contrazione del mercato pubblicitario televisivo in Spagna.

Gli esperti prevedono che il mercato pubblicitario televisivo spagnolo possa ridursi del 5% l'anno prossimo: "La TV è la maggiore fonte di raccolta pubblicitaria in Spagna, rappresentando il 43% degli investimenti totali, quindi se i budget pubblicitari vengono ridotti, difficilmente la TV sarà risparmiata". "La ripresa nel 2013 è probabile che sia stentata perchè le misure di rigore fiscale impiegheranno diversi anni prima di essere completate".