Titoli di Stato/ Bot e Ctz, torna la fiducia: rendimenti giù

Giulio Tremonti

Rendimenti in calo nell'asta di Bot e Ctz a fronte di un'offerta elevata. Il ministero dell'Economia ha collocato Bot a sei mesi per 8,5 miliardi a un rendimento medio ponderato dei 2,140% in calo di 0,129 punti rispetto all'asta precedente. Le richieste complessive sono state pari a 14,147 miliardi.

Il calo dei rendimenti e' stato inferiore alle attese dei traders che prevedevano tassi intorno al 2,04%. Scontata una domanda sostenuta da parte delle banche. Infatti, il ''cost of carry'' risulta attraente: sul mercato interbancario,grazie all'abbondante liquidita' fornita dalla Bce, il denaro costa molto meno del rendimento offerto dai Bot. Ad esempio l'Euribor a 6 mesi viaggia intorno all'1,74%, offrendo uno spread di 40 punti base tra costo del finanziamento (1,74%) e rendimento dell'investimento (2,14%).

Quanto ai Ctz biennali con scadenza al 30 aprile 2013 il rendimento e' risultato pari a 3,408% con una flessione di 0,629 punti nei confronti della precedente asta. Anche in questo caso la richiesta ha nettamente superato l'offerta collocandosi a 3,872 miliardi.