Rumors/ Allianz potrebbe correre in soccorso di Commerzbank, titoli in tensione a Francoforte

Secondo il quotidiano tedesco Handelsblatt Allianz, principale compagnia assicuratrice europea nonché storico azionista di UniCredit con poco più del 2% del capitale di Piazza Cordusio, sarebbe pronta a scendere in campo per soccorrere la connazionale Commerzbank-Dresdner, preparandosi in particolare a convertire la sua quota di 750 milioni di euro di azioni senza diritto di voto in capitale sociale.

L’Eba, infatti, non riconosce tali titoli (ricevuti da Allianz nel 2008 in cambio della cessione alla stessa Commerbank di Dresdner Bank) come quote del “core capital”, non avendo la stessa proprietà in termini di assorbimento del rischio dei titoli azionari ordinari, e ha chiesto alla seconda maggiore banca tedesca di ricapitalizzare per altri 5,3 miliardi di euro entro il prossimo giugno.

La notizia non viene per ora commentata né dalla banca né dalla compagnia assicurativa e lo stesso Financial Times Deutschland sembra ritenere “molto poco probabile” che Allianz accetti una conversione di cui non sono ancora chiari neppure gli eventuali meccanismi, tuttavia l’operazione consentirebbe al gruppo assicurativo di salire al 15% del capitale di Commerzbank, diventandone il secondo azionista subito dietro al Tesoro tedesco, che dopo gli aiuti erogati per superare la crisi finanziaria 2008-2009 è il socio di riferimento col 25% circa del capitale.

La discesa in campo Allianz potrebbe inoltre evitare un secondo salvataggio pubblico di Commerzbank e dunque potrebbe avere un senso “politico”, sempre a patto che sia rispettata l’indicazione, più volte ribadita dal direttore finanziario di Allianz, Oliver Baete, di non subire penalizzazioni finanziarie dall’eventuale modifica della partecipazione. Visto che Commerzbank dovrà far sapere all’Eba come intende incrementare il buffer di capitale entro il prossimo 20 gennaio l’attesa per una definitiva conferma o smentita dell’indiscrezione non sarà lunga: per intanto a Francoforte la voce fa sicuramente bene a Commerzbank, in salita di oltre 6 punti percentuali, e sembra piacere anche ad Allianz, a sua volta in crescita di oltre il 3%.

Luca Spoldi